99期貨-首頁

收起

相關新聞
鄭商所關于調整硅鐵、錳硅指定交割倉(廠)...
鄭商所關于舉辦“期權講習所第二十二期培訓...
大商所關于開展2020年上半年廉政評議工作的...
大商所關于廢止《交易大廳計算機管理辦法》...
上期所關于調整燃料油相關合約交易手續費的...
上期所公布兩起對敲交易違規案件處理情況
上海國際20號膠交易中心原油交易綜述6.4
期貨及衍生品成為資產配置的重要元素2019年09月23日 09:31
  9月20日,在證券時報、期貨日報指導下,由期報投資、期貨實戰排排網主辦的期貨FOF基金發展投資論壇暨首屆中國期貨FOF種子基金私募邀請賽季度頒獎典禮在杭州舉辦。論壇上,與會嘉賓和獲獎私募機構圍繞期貨及衍生品在資產配置中的應用展開了分享和討論。
  華泰證券財富管理部研究總監胡文娟表示,現在資產配置所面臨兩個現實局限:一是國內可配置資產種類較少,投資范圍受限制,很難達到分散投資的效果;二是單一策略難以兼顧風險和收益。通過多策略的形式,可以用不同策略來解決資產有限的限制,減少單一策略失效對資產組合的沖擊。
  對于現階段的配置邏輯,她表示,今年是降息的大年,全球主要經濟體都呼應美聯儲的降息,主要國家的國債收益率也持續下降。這樣就出現了中美國債利差較大,吸引了外部資金的流入。但中國四季度經濟下行壓力還是不能忽視,房地產下行壓力繼續釋放,LPR機制有助于降低企業融資成本。
  此外,中美貿易關系也是今年影響衍生品市場行情的一個重要因素。徽商期貨投資部總經理賀贊暉表示,中美貿易關系的變化對期貨市場的影響主要體現在市場波動性加大、避險情緒升溫和股指抵抗性日益增強三個方面。目前,市場對中美貿易關系的利空情緒已經降低。“未來,貿易摩擦的形勢隨著美國大選的結束和我國金融市場的逐步開放將會逐步穩定和好轉。不過,美國大選時間在2020年6月開始,估計12月結束,所以大波動率時代還會有一段時間,并且也許還會有反復。”他說,整體要以對沖的思路對待市場,在對沖的基礎上尋找優質資產對沖劣質資產。
  與會人士普遍認為,期貨及衍生品已經是資產配置時代的重要元素。今年8月27日,全市場首批商品期貨ETF獲批,為市場提供了投資于商品期貨的新工具。建信基金資產配置與量化投資部總經理助理朱金鈺介紹,商品期貨ETF具有廣闊的前景及稀缺性,是簡潔高效且對沖通脹風險的資產配置組合分散工具。而在資產配置方面,大宗商品最重要的影響因素是周期和通脹,一方面,目前處于長周期上行、中周期見頂、短周期觸底的階段,市場情況適合配置大宗商品。另一方面,商品期貨ETF也是對沖通脹風險的首選標的。
  作為更直接的投資方式,目前市場上也有不少FOF母基金投資于CTA策略子基金。期報FOF聯盟成員之一,匯鴻匯升的副總經理朱一順認為,CTA策略在FOF的配置中即復雜也重要。CTA策略里細分的領域很多,要做好配置需要對各類型策略在不同市場的適應性和風險收益特征都要有深刻的理解。此外,衍生品投資彈性較大,在配置中一定要做好風險管控。
  博弘數君投資總監顧晶也表示,公司的FOF產品近兩年對CTA策略投資較多,未來也很看好CTA策略的發展。不過,CTA策略經過多年發展,今年開始策略分化加大,所以當前投資CTA策略子基金最關心的是風險控制。
  “CTA策略在投資組合中確實能起到降低波動性的作用,包括整體波動性和特點市場環境下,都能對投資組合起到很大的風險防范作用。”白鷺資產FOF投資負責人朱元灝說,“但CTA策略收益延續性和自相關性還有些偏弱,所以我們也期待有優秀的管理人在期貨品種有限的前提下,從非量化的角度對每個品種的特點和交易邏輯做更深入的思考,讓產品風格能在投前具有更強的可評估性,這會對絕對收益型的母基金配置CTA策略有更大幫助。”
  金融科技也成為資產配置中不能忽視的因素。融航信息機構部總經理田蓉表示,近年來金融市場擴容加快,財富管理市場具有巨大的潛力。國內私募基金發展擁有巨大機遇的同時,也存在包括運營成本和監管合規等在內的問題。而金融科技在私募業務的全流程服務中可以具體發揮的作用包括投研輔助、策略支持、通道管理、組合管理、項目管理等。
來源:期貨日報
<< 上一篇 | 下一篇 >>
 
我要投稿 | 廣告服務 | 軟件下載 | 友情鏈接 |網站地圖
Copyright ? 99期貨網 All Rights Reserved 未經授權,禁止復制、鏡像以及鏈接
聲明:本網站提供資訊、所載文章、數據僅供參考,使用前請核實,風險自負 滬ICP備05058359號
亚洲情色电影