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巴西大豆產量下調 國內豆類走勢偏強2020年04月15日 17:19
  外盤走勢:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一回落,豆粕走勢偏弱。CBOT5月大豆期貨收跌6.8美分,報每蒲式耳855.5美分。5月豆粕合約收降1.4美元,報每短噸293.1美元;5月豆油合約收降0.1美分,報每磅27.16美分。盤面走勢:①A2009收盤報4718,較上一交易日4.33%,成交量363955手,持倉量131309手,12865;A5-9月價差+472;②B2006收盤報3059,較上一交易日-0.2%,成交量20397手,持倉量28215手,-701手;③M2009收盤報2811,較上一交易日+0.5%,成交量848175手,持倉量1831111手,41924手,江蘇現貨與M2005基差382,與M2009基差336,M5-9月價差-46;④Y2009合約收盤報5524,較上一交易日0.18%,成交量333039手,持倉量456875手,16693手,Y5-9月價差92。
  消息:1巴西大豆生產商協會(AprosojaBrasil)周二預計,巴西2019/20年度大豆產量料為1.2億噸,3月預估為1.21億噸。該協會指出,盡管下調預估,但這一數字仍將創下紀錄,較上年同期增長4%,并將使巴西成為全球大豆產量的領頭羊。美國2019/20年度產量預計為9,700萬噸,低于上一年度的1.21億噸。2.據巴西商貿部,截止4月12日當月(共7個工作日),巴西累計裝出大豆612.65萬噸,大豆日均裝運量由上周的82.95萬噸/日增至87.52萬噸/日;累計裝出豆粕51.61萬噸,日均裝運量由上周的4.15萬噸/日增至7.37萬噸/日;累計裝出玉米0.247萬噸,日均裝運量由上周的0.029萬噸/日增至0.0352萬噸/日。
  市場報價:國產大豆價格5160。江蘇張家港地區油廠豆粕價格:43%蛋白3147,+0。天津地區經銷商報價,一級豆油5730。泰州經銷商報價5850。廣州貿易商報價5700。(單位:元/噸)
  倉單庫存:豆一倉單400手,0手;豆二倉單900手,+0手。豆粕倉單5450手,+0手。豆油倉單3849,+1000手。截止4月3日當周,國內沿海主要地區油廠豆粕總庫存量16.78萬噸,較前一周的27.27萬噸減少10.49萬噸。國內豆油商業庫存總量115.126萬噸,較前一周的125.627萬噸降10.5萬噸,降幅為8.36%。
  主力持倉:豆一2009合約前20名多頭75,507,+4,735,空頭69,000,6,080,凈持倉6507。豆二2006合約前20名多頭23,851,-912,空頭24,666,-718,凈持倉-815。豆粕2009前20名多頭921,744,15,850,空頭1,511,555,34,944,凈持倉-589811。豆油2009合約前20名多頭46,881,-12,115,空頭51,947,-5,111,凈持倉-5066。(單位:手)。
  觀點總結:豆一:由于此前大豆快速上漲至高位,以及傳言4月份中下旬將有大豆拍賣,部分貿易商有恐慌情緒,出貨意愿較強。而大豆需求并無明顯起色,市場報價較亂,下游采購需求較為謹慎,貿易商成交不多,部分貿易商挺價信心不足,報價略有回落,不利于國產大豆行情。不過基層農戶余糧不多,貿易商無法上量,多在消化庫存,仍給行情帶來支撐。短期利多因素主導,大豆大幅上漲,可參考前高4624逢低介入多單。
  豆二:受新冠疫情的影響,美國一些肉類加工廠暫停運營,對畜牧飼料需求的擔憂打壓美豆出現下跌。港口豆方面,大豆到港量依然較小,油廠缺豆停機現象依然普遍,上周開機率持續下降至39.07%。隨著進口大豆陸續到港,未來兩周開機率將穩步回升。原料庫存水平仍為同期最低水平。截至4月3日,國內主要地區沿海油廠大豆庫存252.51萬噸,較上周的250.33萬噸增加2.18萬噸,增幅0.87%,較去年同期395.18萬噸減少36.1%。對港口豆形成支撐。但是從目前市場的供應情況來看,雖然短期4月份到港的大豆量較為有限,根據最新的到港船貨數據顯示,5月份預計到港960萬噸,6月份950萬噸,7月份930萬噸,8月份850萬噸,9月份750萬噸,按照這個裝船預估,中國2019/2020年(2019年10月到2020年9月)進口同比增加11.92%。短期的供應緊俏難敵長期供應增長的預期。盤面上來看,豆二2006日內波幅加大,建議暫時觀望,或日內操作為主。
  豆粕:因南美船期延誤,4月份大豆到港量依然偏低,大豆供應緊張,中國將釋放50萬噸儲備大豆給中糧集團壓榨廠,周二批準的供應將在未來幾周內送往壓榨廠,下半月開始,國內油廠開機率將逐步回升,下下周大豆壓榨量將恢復到175萬噸/周的正常水平。總體來說,近期豆粕供應緊張的狀態將延續,現貨供應緊張緩解之前,豆粕價格預計維持窄幅偏強震蕩。下游方面,生豬養殖利潤可觀,養殖戶補欄熱情升溫,提振飼料需求。但目前生豬實際出欄量還處在低位,對豆粕需求的支撐有限,主要是預期在支撐飼料價格。國際方面,受新冠肺炎疫情的影響,國際總體需求疲弱,對豆粕影響偏利空。多空因素交織,短期走勢偏弱,但受到供應緊張的影響,下跌幅度有限,暫時觀望為主。
  豆油:上周油廠壓榨量下降至135萬噸,豆油庫存降至103萬噸,周比降幅11%,較年后高點140萬噸下降36%。天津、華東、廣西排隊提貨的現象依然存在,支持豆油的價格。但巴西大豆4-7月的毛榨利仍在272-367元/噸,中國持續購入,5-7月大豆到港量或達到980萬噸的天量。下游需求來看,印度疫情蔓延,印度的醫療水平以及人口密度都不利于疫情的控制,這樣一來,印度國內的油脂需求以及買貨都可能下降。因此,從后期來看,在疫情沒有控制住的情況下,對油脂的需求端整體不看好。從盤面上來看,豆油2009日內震蕩下跌,短期反彈的格局依然沒有被打破,前期多單建議減倉離場。
  來源:瑞達期貨
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