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鎳消費下降既成事實 供應端風險需要管理2020年04月16日 09:56
  受全球疫情影響,有色金屬價格整體滑落。數據顯示,1月23日—3月23日,銅、鋁、鋅、錫、鈷跌幅均在20%以上,而鎳跌幅較小,僅下跌13.4%。市場人士認為,鎳在去年四季度跌幅較深,是此次下跌幅度較小的一個重要原因。近日,在上期所“產業培訓基地”線上金屬周系列活動不銹鋼產業鏈專場中,行業專家針對鎳產業現狀以及供需進行了詳細分析。
  在國外疫情大規模暴發之際,鎳產業鏈相關企業的物流受阻嚴重,進入3月后,國外訂單明顯減少。北京安泰科信息股份有限公司首席專家徐愛東介紹,部分下游企業生產暫停或是減產,而上游企業雖然沒有大規模減產,但也確實感受到了一定的壓力。在產量方面,大型企業產量正常,小企業減停產現象普遍。1—2月電鎳產量2.5萬噸,同比增加6.4%,預計全年16.7萬噸,同比增加3.1%。目前大部分煉鐵廠處于虧損狀態,加之進口NPI抑制國內產量,導致1—2月我國NPI產量8.2萬噸,同比減少 10.3%,預計2020年整體產量為45萬噸左右,同比下降25%。此外,硫酸鎳復產緩慢,電鍍終端需求不暢,電池需求大概率下降。預計全年硫酸鎳產量52萬噸,同比下降10%。
  近日,市場猜測鎳價不斷下跌是否會引發企業進一步減產。在徐愛東看來,電鎳目前價格讓企業處于有虧有賺的狀態,并沒有足夠的減產壓力。部分進口物料可能出現虧損情況,但與自有物料攤薄成本后,仍然可以堅持生產。但值得注意的是,鎳礦偏緊和下游需求萎縮或將導致2020年NPI產量大幅下降。
  在國內鎳礦庫存方面,期貨日報記者了解到,截至3月31日,國內主要港口鎳礦庫存量約1222.3萬噸,較2019年12月底下降402萬噸。其中,中低品位鎳礦總量886.2萬噸,高鎳礦336.1萬噸。徐愛東認為,經多年累積的港口庫存其實是重要的原料補充,這部分港口鎳礦如何消化,將會進一步影響2020年國內的NPI產量。
  事實上,鎳是基本金屬中對外依存度比較高的品種,進口達到86%左右,一旦國際貿易發生突發事件,對于進口較為依賴的品種供應所產生的影響將是巨大的。具體來看,徐愛東介紹,2020年年初預計印尼待釋放的NPI冶煉產能20萬噸,其主要增量來自印尼青山和印尼德龍。Wed Bay 和力勤有超預期的產能規劃,未來印尼NPI的產能或再增加18萬噸,但一些既有產能的達產要低于預期。2019年印尼NPI產量38萬噸,其中青山占比約55%,而2020年青山的兩大園區將會相繼發力,繼續主導印尼NPI產量。菲律賓同樣是我國進口鎳礦的重要國家,1—2月我國進口鎳礦431.6萬噸,同比減少5.2%,其中從菲律賓進口200萬噸,同比增加39.6%。但受疫情影響,主要企業暫停部分礦山生產,港口船只進不出,預計2020年菲律賓鎳礦出口2500萬噸,同比下降17%,這對國內市場會有一定影響。
  不銹鋼是鎳的主要消費品之一。徐愛東說,今年不銹鋼產量會整體下降,疫情對不銹鋼下游影響巨大,對上游有的影響相對較小,導致國內不銹鋼庫存高企。尤其在2月份,無錫和佛山兩個市場將近100萬噸庫存,當前下游消費啟動緩慢,有可能倒逼上游鋼廠減產。一季度國內不銹鋼產量大約為627萬噸,同比下降3.9%,預計2020年不銹鋼總體產量要下降至2800萬噸,降幅4%左右。目前,國內出現不銹鋼新增產能,但經過調研可知,新增項目投產時間較晚,疊加當前企業減產壓力較大,這些新增產能對2020年不銹鋼產量貢獻很有限,預計整個2020年不銹鋼行業用鎳要低于2019年。此外,2019年不銹鋼用原生鎳中NPI的占比上升至47%,一級鎳使用比例下降至18%,預計2020年不銹鋼用原生鎳比例將提高,且其中的一級鎳比例或有反彈。
  電池行業的用鎳量在近兩年一直是攪動市場的重要因素。當前新能源汽車的發展是大趨勢,多數國家都在支持,今年3月初,國內關于新能源車的購置補貼和免購置稅的政策明確,這對鎳市場也是一個積極的信號。
  但記者發現,隨著疫情對海外車企影響的加大,已經停產接近半個月的海外汽車制造工廠目前仍未達到復工條件,全球車市并不樂觀。北美地區的69座整車廠已有55座暫時關閉停產,關閉比例達到80%。歐洲則更加嚴重,僅大眾集團一家車企在歐洲就關停了72座工廠,復工時間也在不斷推后。羅蘭貝格預計,2020年中國汽車銷量下滑10%,美國下滑17%,歐洲下滑20%。
  而中汽協在近期報告中稱,1—2 月份全球新能源車銷量26.8萬輛,同比增加2%。1—2月份中國新能源車產量5.4萬輛,同比下降64%。3月中國份乘用車產量同比下降53.4%,其中新能源乘用車產量同比下降15.6%。
  徐愛東表示,新能源汽車需要的電池材料生產也將逐漸減少,2020年我國三元前驅體和三元材料將一改前幾年大幅度增加的趨勢,一季度前驅體產量約為4.66萬噸,預計全年22萬噸,同比下降16%。三元材料產量為3.5萬噸,預計全年17萬噸,同比下降15%。大企業產量將增加或持平,但其余多數企業產量將會下降,其平均產能利用率為40%—45%。
  徐愛東最后表示,短期來看,鎳市場較為悲觀,鋼廠庫存和銷售壓力導致排產降低,一季度市場暫時處于供應逐漸放量,需求逐步放緩的下行階段,二季度則進入供需雙降階段,全年整體來看市場再次進入供大于求的狀態。“不過,長期來看,中國鎳產量將大幅下降,國內高品位鎳礦價格持續高位,印尼、菲律賓供應有潛在風險,這些因素在一定程度上會支撐鎳價。”
來源:期貨日報
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