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【MYSTEEL黑色金属例会1228】本周钢材市场震荡为主,近期供需或趋于宽松
2020年12月29日 09:51
  总结:上周看涨情绪集中释放后,市场冲高回落,但由于环保和用电等限产,市场继续去库,使得整体杀跌意愿并不强。本周是2020年最后一周,一方面有寒潮来袭,另一方面也有年关资金偏紧的效应,预计需求环比趋弱,本周迎来库存拐点的可能性比较大。本周市场总体震荡运行,如限产因素解除,近期钢材和焦炭的供需关系将会进一步趋于宽松,价格下行压力会增大。
  以下是会议纪要详情:
  一、宏观方面
  先前落后的制造业指标持续向好,随着元旦、新年消费积极向好,经济进一步复苏。2021年的货币开始正常化,宏观政策环境依然相对较好。国外不确定因素较多,包括病毒变异导致封锁等,预计欧洲央行、美联储或保持宽松货币政策。
  二、原料各品种情况
  (一)铁矿石
  
  
  
  ◆ 本周观点:震荡回落
  上周铁矿市场价格表现一波三折,周初冲高回落,下半周小幅走高,最终62%澳粉远期现货指数收于166.2美元,环比上周上涨2.55美元。由于近期到港量回升至高位水平,港口铁矿库存开始累库,同时高矿价下恐高情绪的释放,使得价格波动较大。
  本周来看,澳洲巴西发运年底冲量,继续走高;港口库存随着压港缓减有望继续累库,基本面整体利空矿价。情绪方面,由于钢厂压缩库存天数,成交量持续下降,贸易商手中库存持续增加,出货意愿增强;同时随着本周大范围降温,下游需求将进一步走弱,预计本周矿价因此将出现回落。
  (二)煤焦
  
  
  ◆ 本周观点:双焦继续偏强
  焦煤:煤矿年底安全检查频繁、产量下滑,且蒙煤口岸通车再起波澜,进口量受限;需求端高利润刺激下,焦企生产积极性高,加之冬储备货,有补库需求。供减需旺情况下,本周焦煤市场继续偏强运行。
  焦炭:钢厂日耗高位震荡,需求较好;焦化去产能政策陆续落地,产量下滑,月底仍有1550万吨焦化产能需落实关停;焦炭供应依旧偏紧,焦价有继续上涨动力。后期需关注钢材价格走势。
  (三)废钢
  
  
  ◆ 本周观点:盘整为主
  上周螺纹钢价格暴涨,螺废差迅速扩大,钢企利润大幅增加,废钢需求强劲。与此同时,伴随着焦炭、铁矿石价格的大涨,铁废差亦急速扩大,生铁价格的涨幅远远超过废钢的涨幅,废钢经济效益明显提升。另悉,目前部分钢厂着手准备冬储废钢,利好于废钢价格。但是考虑到成材、钢坯价格开始回落,势必影响废钢价格的表现。综上所述,预计本周废钢价格以盘整为主。
  (四)钢坯
  
  
  ◆ 本周观点:下游存复产预期 价格或回归基本面
  上周钢坯价格随盘而定,偏离基本面,从本周市场表现来看:首先供需结构上,由于下游厂家执行环保停产,需求显迟滞,钢坯供应压力明显(压力主要集中在协议),但元旦存复产预期;其次库存结构上来看:钢坯仓储库存由于直发受阻以及贸易环节的套保操作,仓储库存大幅累高,而调坯厂家由于停产部分在坯料上涨阶段外售钢坯,厂内成品及钢坯库存均显下降,部分厂家厂内成品基本售罄,复产预期一定程度带动生产积极性;第三从市场交投的角度来看;钢坯的成交主要集中在贸易环节套保操作,一定程度上对冲下游停产带来的需求压力;而调坯品种材普遍表现交投乏力,市场恐高情绪明显;另外从环保预期来看,下游厂家停产执行到月底,结合目前下游厂内库存情况以及表观利润,月底出现集中补库可能偏高。综合以上,在目前下游持续限产阶段,钢坯价格将继续保持随盘而动的局面,但在即将到来的下游复产阶段,价格有望逐渐回归基本面,短期价格或先承压后小幅反弹。
  三、钢材各品种情况
  (一) 建筑钢材
  
  
  
  ◆ 本周观点:高位震荡调整
  
  (二)中厚板
  
  
  ◆ 本周观点:小幅上行
  上周国内中厚板价格在周初大幅上涨后,后几日进入快速调整的局面。由于现货涨幅过大,对成交端有较为明显的抑制,短期来看主要关注以下几个因素:基本面情况看,钢厂产出环节变化不大,上一轮河北地区集中检修后,华东部分钢厂进入检修,加上调坯厂当前坯料紧缺,短期产量难有太大回升;流通端情况看,前期低价收货的散户在跌价时获利抛货的现象较多,也是导致市场大户出货困难的主要因素;区域价差看,南北价差有明显扩大,预计本周会有所调整;从1、2月份下游企业订单情况看,短期中板需求仍有支撑,特别是价格调整过后,阶段性需求释放的动力是充足的。
  综合预计,中厚板价格继续向下调整空间有限,短期仍存在小幅上行的可能。
  (三)冷热轧
  
  
  ◆ 本周观点:高位调整
  从基本面来看:热卷的下游消费如钢构、焊管虽有一定的下滑,但是大型工程机械企业的订单表现依然较好;另外冷轧的钢厂***订单来看以及家电等下游企业的出口订单表现良好;因此短期基本面表现还是尚可。
  从成本面来看:上周各大钢厂对1月份期货价格政策纷纷进行二次追涨,涨幅在400-1000元/吨不等,成本方面依然有支撑。
  因此认为在基本面尚可以及成本支撑的双重作用下,虽然受情绪面的扰动,现货价格冲高回落,但市场持续砸价的意愿并不强烈,预计本周热冷现货价格高位调整运行。
  
  声明:
  文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研,
  观点会随着市场的变化而变化,请及时交流;
  市场有风险,操作需谨慎。
  
  
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